Grenda, Knarrlagsund, har utviklet seg til å bli grendasenteret for de to øyene, Fjellværøya og Ulvøya, som er koblet sammen med en bruforbindelse. Dette øyriket er igjen koblet til Hitra ved hjelp av bruforbindelser og vei mellom Fjellværøya og "Fast-Hitra".

Knarrlagsundet er et idylisk sund mellom Fjellværøya og Ulvøya. På "Ulvøy-siden" av sundet finner du serveringsstedet, Sjøhuset Knarren (til høyre i bildet over), som midtpunkt sammen med den lokale kolonialforretningen, Joker Knarrlagsund. Her ligger også den nye grendaskolen for de to øyene (bakerst midt i bildet). 

Det er likevel Marine Harvests slakteanlegg (verdens største lakseslakteri målt i slaktevolum) som er hjørnestensbedriften og som ligger ca. 3 kilometer fra Knarrlagsund på Ulvøy-siden. Av annet næringsliv kan nevnes Fjellvær Gjestegård som ligger på Fjellværøy-siden, ca. 9 kilometer fra Knarrlagsund.